1. Intermédiation Financière vs Intermédiation Bancaire
- Intermédiation financière : Les intermédiaires financiers ne garantissent pas les risques. Ce sont les épargnants (apporteurs de capitaux) ou les agents ayant besoin de capitaux qui supportent le risque.
- Intermédiation bancaire : Différente car les banques interviennent directement en tant qu'entités prenant des risques et garantissant souvent les placements.
2. Rôles des Intermédiaires Financiers
- Conseils aux épargnants : Aide à structurer le patrimoine (actions, obligations, titres monétaires).
- Conseils en émission de titres : Facilite le financement de l'économie.
- Conseils en couverture/transfert de risques : Guide les épargnants et les investisseurs pour minimiser les risques.
- Activité pour compte propre : Achats/ventes de titres avec prise de risque par l’intermédiaire.
3. Types d'Intermédiaires Financiers
- Assurances : Couvrent les risques (ex. AXA, Groupama, GAN).
- Banques d'investissement & haute finance : Offrent des conseils en placement, financement, couverture des risques (ex. Morgan Stanley, Goldman Sachs, Paribas, Indosuez, Natixis).
- Organismes de Placement Collectif (OPC) : Constituent des portefeuilles pour les tiers privés, distinguant :
- Grand public : OPCVM (Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières)
- Experts : Hedge Funds
- Acteurs particuliers :
- Fonds souverains : Placements publics (ex. KIA)
- Fonds de retraite : Gestion de l'épargne retraite (ex. CalPers)
- Private Equity : Financement des PME et start-ups.
- Opérateurs de marchés : Assurent le bon fonctionnement des transactions sur les marchés financiers.
4. Distribution des Produits Financiers en France
- En France, les conseillers bancaires distribuent la majorité des produits financiers, tandis que les filiales des groupes bancaires en assurent la production.
5. Intermédiaires dans la Gestion de l'Épargne et les Transactions Financières
- Gestion de l’épargne : Conseils et placements adaptés aux besoins de l’épargnant.
- Transactions financières :
- Trader : Décide de l'achat/vente d'un titre, avec des spécifications de prix et de quantité.
- Courtier (Broker) : Transmet l'ordre du trader au marché.
- Marché : Lieu d'échange financier (historiquement "corbeille", maintenant informatisé).
- Teneur de marché (Market Maker) : Garantit la liquidité des titres et la stabilité des prix, percevant une commission pour chaque transaction.
6. Organisation des Marchés Financiers
- Marchés algorithmiques : Ex. Euronext Paris, dont les serveurs se situent à Bergame, Italie (depuis 2022).
- Procédures de marché :
- Par les ordres : Organisation des transactions par les ordres des investisseurs.
- Par les prix : Organisation par fixation des prix par les teneurs de marché.
7. Dark Pools
- Définition : Marché alternatif où les investisseurs échangent des actifs de manière anonyme. Les transactions sont effectuées sans révéler, avant la fin, les détails (acheteur, vendeur, quantité, prix).
1. Intermédiation Financière vs Intermédiation Bancaire
- Intermédiation financière : Les intermédiaires financiers ne garantissent pas les risques. Ce sont les épargnants (apporteurs de capitaux) ou les agents ayant besoin de capitaux qui supportent le risque.
- Intermédiation bancaire : Différente car les banques interviennent directement en tant qu'entités prenant des risques et garantissant souvent les placements.
2. Rôles des Intermédiaires Financiers
- Conseils aux épargnants : Aide à structurer le patrimoine (actions, obligations, titres monétaires).
- Conseils en émission de titres : Facilite le financement de l'économie.
- Conseils en couverture/transfert de risques : Guide les épargnants et les investisseurs pour minimiser les risques.
- Activité pour compte propre : Achats/ventes de titres avec prise de risque par l’intermédiaire.
3. Types d'Intermédiaires Financiers
- Assurances : Couvrent les risques (ex. AXA, Groupama, GAN).
- Banques d'investissement & haute finance : Offrent des conseils en placement, financement, couverture des risques (ex. Morgan Stanley, Goldman Sachs, Paribas, Indosuez, Natixis).
- Organismes de Placement Collectif (OPC) : Constituent des portefeuilles pour les tiers privés, distinguant :
- Grand public : OPCVM (Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières)
- Experts : Hedge Funds
- Acteurs particuliers :
- Fonds souverains : Placements publics (ex. KIA)
- Fonds de retraite : Gestion de l'épargne retraite (ex. CalPers)
- Private Equity : Financement des PME et start-ups.
- Opérateurs de marchés : Assurent le bon fonctionnement des transactions sur les marchés financiers.
4. Distribution des Produits Financiers en France
- En France, les conseillers bancaires distribuent la majorité des produits financiers, tandis que les filiales des groupes bancaires en assurent la production.
5. Intermédiaires dans la Gestion de l'Épargne et les Transactions Financières
- Gestion de l’épargne : Conseils et placements adaptés aux besoins de l’épargnant.
- Transactions financières :
- Trader : Décide de l'achat/vente d'un titre, avec des spécifications de prix et de quantité.
- Courtier (Broker) : Transmet l'ordre du trader au marché.
- Marché : Lieu d'échange financier (historiquement "corbeille", maintenant informatisé).
- Teneur de marché (Market Maker) : Garantit la liquidité des titres et la stabilité des prix, percevant une commission pour chaque transaction.
6. Organisation des Marchés Financiers
- Marchés algorithmiques : Ex. Euronext Paris, dont les serveurs se situent à Bergame, Italie (depuis 2022).
- Procédures de marché :
- Par les ordres : Organisation des transactions par les ordres des investisseurs.
- Par les prix : Organisation par fixation des prix par les teneurs de marché.
7. Dark Pools
- Définition : Marché alternatif où les investisseurs échangent des actifs de manière anonyme. Les transactions sont effectuées sans révéler, avant la fin, les détails (acheteur, vendeur, quantité, prix).
