Définition
Capacité de financement
La capacité de financement désigne la situation dans laquelle un agent économique génère plus de ressources (revenus) que de dépenses, lui permettant ainsi d'investir ou de prêter ses excédents.
Besoin de financement
Le besoin de financement résulte d'une situation où un agent économique a plus de dépenses que de ressources et doit donc trouver des moyens pour financer ses déficits.
Autofinancement
L’autofinancement ou financement interne est la capacité d'un agent économique à financer ses investissements par ses propres ressources, sans recourir à des financements externes.
Financement externe
Le financement externe réfère aux fonds obtenus par un agent économique par l'emprunt bancaire ou par l'émission de titres financiers tels que les actions et les obligations.
Titres financiers
Les titres financiers sont des documents attestant d'un prêt ou d'une participation dans le capital d'une entreprise. Les principales formes sont les actions et les obligations.
Taux d’intérêt
Le taux d’intérêt est le coût du crédit, c'est-à-dire le pourcentage que l'emprunteur doit verser au prêteur en plus du capital emprunté.
Revenu disponible
Le revenu disponible est le revenu dont dispose un ménage après avoir reçu ses revenus primaires (salaires, revenus du capital) et payé les prélèvements obligatoires (impôts, cotisations sociales).
Excédent brut d’exploitation
L’excédent brut d’exploitation est une mesure de la rentabilité qui exprime le surplus monétaire généré par l’entreprise après le paiement des salaires, mais avant les intérêts, les impôts et les amortissements.
Solde budgétaire
Le solde budgétaire est la différence entre les recettes totales de l'État (fiscales et non fiscales) et ses dépenses. Un solde budgétaire négatif indique un déficit.
Déficit budgétaire
Le déficit budgétaire est une situation où les dépenses de l'État excèdent ses recettes. Il peut être financé par l'emprunt ou la réduction d'autres postes budgétaires.
Les agents économiques et leur financement
Les agents économiques se distinguent par leur capacité ou leur besoin de financement. Une société qui réalise des revenus supérieurs à ses dépenses a une capacité de financement. À l'inverse, lorsqu'un agent a davantage de dépenses que de revenus, il affiche un besoin de financement. Ces deux situations déterminent le recours à différents moyens de financement.
Les sources de financement
Le financement interne : l'autofinancement
L'autofinancement ou financement interne repose sur la capacité d'un agent économique à couvrir ses besoins par ses propres ressources. Pour une entreprise, cela signifie réinvestir les bénéfices générés pour financer de nouveaux projets ou innovations. Cette méthode présente l'avantage de ne pas accroître le niveau d'endettement de l'agent.
Le financement externe
Emprunts bancaires
Les emprunts bancaires sont une forme classique de financement externe. Les entreprises ou les ménages peuvent emprunter auprès d'institutions financières. Ces emprunts requièrent le remboursement du montant principal majoré d'intérêts, le taux appliqué étant le prix du crédit.
Recours au marché financier
Une autre option pour le financement externe est le recours au marché financier par l'émission de titres financiers. Les actions permettent aux entreprises de lever des fonds en cédant une part de leur capital, alors que les obligations représentent un emprunt consenti par le public à l'émetteur.
Consommation, épargne et financement
Les choix économiques des ménages, entre consommation et épargne, influencent aussi leur capacité de financement. Le revenu disponible, une fois les besoins de consommation satisfaits, constitue une épargne potentielle qui peut être utilisée pour investir ou pour répondre à des besoins futurs.
Le rôle de l'État et le financement des déficits publics
L'État, en tant qu'agent économique, doit aussi se soucier du financement. Lorsqu'il dépense plus qu'il ne récolte en recettes fiscales et non fiscales, il crée un déficit budgétaire. Ce déficit peut être comblé par l'emprunt public. Cependant, une politique de dépenses publiques accrue pour stimuler la demande peut provoquer un effet d'éviction, car elle peut renchérir le coût de l'emprunt pour le secteur privé.
A retenir :
La distinction entre capacité et besoin de financement est cruciale pour comprendre les méthodes de financement. L'autofinancement préserve l'indépendance financière en utilisant des ressources propres. Le financement externe diversifie les sources par les emprunts bancaires et les marchés financiers. Les variations du revenu disponible et du comportement d'épargne influencent ces choix. Enfin, le rôle de l'État reste central dans l'équilibre budgétaire et la dynamisation de l'économie, malgré les défis liés au déficit public.
