Définition
Obligation
Une obligation est un titre de créance qui représente une partie d'un emprunt émis par une entreprise ou un État. Il confère au détenteur le droit de percevoir des intérêts à intervalles réguliers ainsi que le remboursement du capital à une date fixée.
Cote
La cote d'une obligation se réfère à son prix de marché actuel exprimé en pourcentage de sa valeur nominale.
Coupon
Le coupon est le montant des intérêts que l'obligation rapporte, généralement exprimé en pourcentage de la valeur nominale.
Classification selon l'émetteur
Les obligations peuvent être classées selon l'entité qui les émet. Cette classification permet aux investisseurs de mieux comprendre les risques et opportunités associées à chaque type d'obligation.
Secteur privé
Les obligations du secteur privé, souvent appelées obligations corporate, sont émises par des entreprises. Elles peuvent présenter des risques plus élevés que celles émises par le secteur public en raison de la possibilité de faillite de l'entreprise. Toutefois, elles offrent souvent des rendements plus intéressants pour compenser ce risque.
Obligations convertibles
Les obligations convertibles sont des titres de créance émis par les entreprises avec la particularité de pouvoir être convertis en actions de la société émettrice à certaines conditions prédéfinies. Cela peut intéresser les investisseurs espérant une augmentation de valeur de l'entreprise.
Secteur public
Les obligations du secteur public sont émises par les gouvernements et les collectivités locales. Elles sont souvent considérées comme plus sûres, surtout lorsqu'elles sont émises par des États économiquement stables. Les obligations d'État sont un exemple typique, offrant un faible risque de défaut pour des rendements généralement modestes.
Classification selon le risque
Les obligations sont aussi classées en fonction de leurs niveaux de risque. Les agences de notation financières attribuent des notes qui aident à évaluer le risque de crédit lié à une obligation.
Obligations investment-grade
Les obligations investment-grade sont considérées comme présentant un faible risque de défaut. Elles reçoivent des notes élevées de la part des agences de notation. Ces obligations sont souvent prisées par les investisseurs institutionnels recherchant la stabilité et la sécurité.
Obligations à haut rendement
Aussi appelées obligations junk, elles sont émises par des entreprises ou des gouvernements avec une capacité de remboursement plus incertaine, ce qui leur confère un risque de défaut plus élevé. Elles offrent en général des rendements plus attractifs pour compenser ce risque accru.
Classification selon la maturité
Selon la durée jusqu'à laquelle une obligation atteint sa date d'échéance, elles peuvent être classées en plusieurs catégories qui influencent leurs caractéristiques de risque et de rendement.
Obligations à court terme
Les obligations à court terme, généralement inférieures à cinq ans, comportent moins de risques puisque les investisseurs récupèrent leur capital plus rapidement. Elles ont tendance à offrir des rendements plus faibles, mais sont moins sensibles aux fluctuations des taux d'intérêt.
Obligations à moyen et long terme
Les obligations de moyen terme ont une échéance de cinq à dix ans, tandis que les obligations à long terme s'étendent souvent au-delà de dix ans. Elles offrent généralement des rendements plus élevés pour compenser le risque d'une plus grande sensibilité aux variations des taux d'intérêt et des conditions économiques.
A retenir :
Les obligations, instruments financiers importants, sont classées selon divers critères tels que l'émetteur, le risque et la maturité. La compréhension de ces classifications aide les investisseurs à prendre des décisions éclairées en fonction de leurs objectifs de rendement et de tolérance au risque. Les titres de dette émis par le secteur public et privé possèdent des caractéristiques variées offrant des opportunités adaptées à des profils d'investisseurs spécifiques.
