Contexte et Intérêt du Modèle IS-LM

Origine : Le modèle IS-LM a été développé par John Hicks et Alvin Hansen en 1937 comme une interprétation de la "Théorie Générale" de John Maynard Keynes. Il est aussi appelé modèle Hicks-Hansen.

Objectif : Ce modèle vise à représenter l'équilibre général dans une économie et fournit un cadre pour analyser les politiques économiques conjoncturelles. Il est particulièrement adapté aux économies peu ouvertes sur l'extérieur, comme celles des années 1960.

Présentation du Modèle IS-LM

Courbe IS : Représente l'équilibre sur le marché des biens et services. Elle montre les combinaisons du taux d'intérêt et du niveau de production où l'investissement (I) est égal à l'épargne (S). La courbe IS est décroissante car une augmentation du revenu entraîne une hausse de l'épargne, nécessitant une baisse du taux d'intérêt pour maintenir l'équilibre.

Courbe LM : Représente l'équilibre sur le marché de la monnaie. Elle montre les combinaisons du taux d'intérêt et du niveau de production où la demande de monnaie (pour les transactions et la spéculation) est égale à l'offre de monnaie. La courbe LM est croissante car une hausse de la production augmente la demande de monnaie pour les transactions, nécessitant une hausse du taux d'intérêt pour maintenir l'équilibre.

Utilisation du Modèle IS-LM

Équilibre Conjoint : L'intersection des courbes IS et LM détermine le niveau de production et le taux d'intérêt d'équilibre à court terme.

Politiques Conjoncturelles : Le modèle permet d'analyser l'impact des politiques budgétaires et monétaires sur l'équilibre économique. Par exemple, une politique budgétaire expansionniste déplace la courbe IS vers la droite, tandis qu'une politique monétaire expansionniste déplace la courbe LM vers le bas.

Politiques Publiques Conjoncturelles

Politique Monétaire :

• Principe : La politique monétaire consiste à manipuler l'offre de monnaie pour influencer le taux d'intérêt et, par conséquent, le niveau de production. Une politique monétaire expansionniste augmente l'offre de monnaie, ce qui fait baisser les taux d'intérêt et stimule l'investissement et la production.
• Efficacité : L'efficacité de la politique monétaire dépend de la sensibilité de l'investissement au taux d'intérêt et de la propension marginale à consommer. Elle est inefficace en situation de "trappe à liquidité", où les taux d'intérêt sont déjà très bas et ne peuvent pas stimuler davantage l'investissement.

Politique Budgétaire :

• Principe : La politique budgétaire consiste à manipuler les dépenses publiques et les impôts pour influencer la demande globale. Une politique budgétaire expansionniste augmente les dépenses publiques ou réduit les impôts, ce qui stimule la demande globale et la production.
• Efficacité : L'efficacité de la politique budgétaire dépend de l'effet multiplicateur et de l'effet d'éviction. L'effet d'éviction se produit lorsque l'augmentation des dépenses publiques entraîne une hausse des taux d'intérêt, ce qui réduit l'investissement privé.

Policy-Mix : La combinaison des politiques budgétaires et monétaires peut renforcer ou atténuer leurs effets. Par exemple, une politique budgétaire expansionniste accompagnée d'une politique monétaire expansionniste peut éviter l'effet d'éviction et maximiser l'augmentation de la production.

Conclusion

Interdépendance des Sphères Réelle et Monétaire : Le modèle IS-LM montre que les politiques monétaires et budgétaires peuvent contribuer à stabiliser l'économie, mais leur efficacité dépend de plusieurs paramètres, notamment la sensibilité de l'investissement au taux d'intérêt et la demande de monnaie.

Limites du Modèle : Le modèle IS-LM est limité aux situations de sous-emploi et ne tient pas compte de l'inflation, ce qui restreint son application au court terme. Pour une analyse plus complète, il est nécessaire de tenir compte des capacités de production et de l'évolution des coûts.